प्रमुख बिंदु
डॉलर की कमज़ोरी अकेले बिटकॉइन को $120,000 पर वापस लाने के लिए काफ़ी नहीं हो सकती है।
जारी वैश्विक व्यापार तनाव बिटकॉइन की छोटी अवधि की कीमत के दृष्टिकोण में अनिश्चितता जोड़ते हैं।
बिटकॉइन (BTC $114,985) का ऐतिहासिक रूप से अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) के साथ विपरीत संबंध रहा है, जो प्रमुख विदेशी मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले डॉलर की मजबूती को ट्रैक करता है। शुक्रवार को $114,000 से नीचे बिटकॉइन की गिरावट DXY के दो महीने से ज़्यादा के उच्चतम स्तर पर पहुँचने के साथ हुई।
अब ट्रेडर बिटकॉइन के $120,000 के निशान को फिर से हासिल करने पर नज़र रख रहे हैं, क्योंकि अमेरिकी डॉलर ने दिशा बदल दी है और कमज़ोरी के संकेत दिखाना शुरू कर दिया है।
पिछले शुक्रवार को 100 का स्तर फिर से हासिल करने में विफल रहने के बाद बुधवार को DXY गिरकर 98.5 हो गया।
ब्लूमबर्ग के अनुसार, जुलाई के लिए उम्मीद से कमज़ोर अमेरिकी नौकरी रिपोर्ट ने ट्रेडर को फेडरल रिज़र्व द्वारा कई ब्याज दर में कटौती पर दाँव बढ़ाने के लिए प्रेरित किया, जिससे डॉलर का उपज लाभ कम हो गया।
रॉयटर्स ने मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं पर भी ध्यान दिया क्योंकि अमेरिका ने दर्जनों व्यापार भागीदारों पर नए आयात शुल्क लगाए, एक ऐसा कदम जो घरेलू कीमतों को बढ़ा सकता है और मौद्रिक नीति पर और दबाव डाल सकता है।
कमज़ोर USD बिटकॉइन को बढ़ावा दे सकता है
एक नरम अमेरिकी डॉलर बिटकॉइन की कीमत के लिए सहायक हो सकता है फिर भी अगर निवेशक आर्थिक मंदी का अनुमान लगाते हैं या किसी भी कारण से जोखिम से बचना चाहते हैं तो इसका उल्टा हो सकता है।
उदाहरण के लिए, जून और सितंबर 2024 के बीच, DXY 106 से गिरकर 101 हो गया, लेकिन बिटकॉइन बार-बार $67,000 से ऊपर रहने में विफल रहा और आखिरकार सितंबर की शुरुआत तक $53,000 तक गिर गया।
विश्लेषकों द्वारा बाज़ार की भावना को मापने का एक तरीका ICE BofA हाई यील्ड ऑप्शन-एडजस्टेड स्प्रेड को ट्रैक करना है, जो कम रेटिंग वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड को रखने के लिए निवेशकों द्वारा जोखिम-मुक्त दरों पर माँगे जाने वाले अतिरिक्त मुआवज़े का एक माप है।
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यह स्प्रेड क्रेडिट और लिक्विडिटी जोखिमों को शामिल करता है, जिससे यह जोखिम लेने की क्षमता के लिए एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला प्रॉक्सी बन जाता है। एक उच्च रीडिंग बाज़ारों में अधिक सावधानी का संकेत देती है, जबकि एक निचली रीडिंग से पता चलता है कि निवेशक जोखिम लेने के लिए ज़्यादा इच्छुक हैं।
अगस्त और सितंबर 2024 में स्प्रेड में संक्षेप में बढ़ोतरी हुई, जो कमज़ोर अमेरिकी डॉलर और गिरती बिटकॉइन कीमतों के साथ हुई। हाल ही में, अप्रैल में 4.60 पर पहुँचने के बाद जुलाई 2025 के अंत तक यह तेज़ी से गिरकर 2.85 हो गया। यह गिरावट 7 अप्रैल को $74,500 के निचले स्तर से बिटकॉइन की रैली से मेल खाती है, जो इस बात पर ज़ोर देती है कि बेहतर क्रेडिट भावना जोखिम वाली संपत्तियों का कैसे समर्थन कर सकती है।
SIFMA रिसर्च के अनुसार, अमेरिकी कॉर्पोरेट बॉन्ड बाज़ार में कुल $11.4 ट्रिलियन की संपत्ति है और अर्थव्यवस्था पर इसका प्रभाव काफ़ी है।
एक उच्च स्प्रेड का मतलब है कि मौजूदा ऋण को पुनर्वित्त करते समय या नए बॉन्ड जारी करते समय कंपनियों को ज़्यादा लागत का सामना करना पड़ता है। उच्च पूंजी लागत से कमाई की उम्मीदें कम हो सकती हैं, जिससे निवेशक भावना और इक्विटी मूल्यांकन में नकारात्मक प्रतिक्रिया चक्र शुरू हो सकता है।
उच्च उधार लागत अभी के लिए BTC तेज़ी को रोक सकती है
अगर ICE BofA हाई यील्ड ऑप्शन-एडजस्टेड स्प्रेड में काफ़ी वृद्धि होती है, तो ट्रेडर अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेज़री में फंड स्थानांतरित कर सकते हैं या विदेशों में उच्च पैदावार की तलाश कर सकते हैं, दोनों ही डॉलर को कमज़ोर कर सकते हैं।
वर्तमान में 3 के करीब, स्प्रेड अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के करीब है, जो न तो अत्यधिक आशावादी और न ही निराशावादी बाज़ार के रुख का सुझाव देता है।
अभी के लिए, DXY की हाल की गिरावट को एक स्पष्ट संकेत के रूप में देखना जल्दबाज़ी होगी कि बिटकॉइन जल्द ही $120,000 को फिर से हासिल कर लेगा।
अमेरिकी श्रम बाज़ार की स्थितियों में अनिश्चितता और वैश्विक व्यापार तनाव का प्रभाव, विशेष रूप से आयातित एआई डेटा प्रोसेसिंग इकाइयों पर टेक सेक्टर की निर्भरता, छोटी अवधि के दृष्टिकोण पर दबाव डालना जारी रखे हुए हैं।
यह लेख सामान्य जानकारी के उद्देश्यों के लिए है और इसे कानूनी या निवेश सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। यहाँ व्यक्त किए गए विचार, सोच और राय केवल लेखक के हैं और ज़रूरी नहीं कि वे कॉइनटेलीग्राफ के विचारों और राय को दर्शाते हों या उनका प्रतिनिधित्व करते हों