दुनिया की अग्रणी वित्तीय संस्था जेपी मॉर्गन (JP Morgan) ने अमेरिकी निवेश कंपनी गैलेक्सी डिजिटल होल्डिंग्स एल.पी. (Galaxy Digital Holdings LP) के लिए करीब $50 मिलियन, लगभग ₹415 करोड़, मूल्य के टोकनाइज़्ड कॉर्पोरेट बॉन्ड को सोलाना (Solana) ब्लॉकचेन पर जारी कर एक ऐतिहासिक उपलब्धि हासिल की है।
यह सौदा पारंपरिक वित्त (TradFi) और ब्लॉकचेन तकनीक के सम्मिश्रण का एक नया प्रतीक है, जो दर्शाता है कि परंपरागत वित्तीय संस्थाएँ ब्लॉकचेन आधारित परिसंपत्तियों को वित्तीय बाजारों का हिस्सा बनाने की दिशा में ठोस कदम उठा रही है।
इस टोकनाइज़्ड बॉन्ड के लिए एक विशिष्ट ऑन-चेन टोकन, जिसे USCP (U.S. Commercial Paper Token/ अमेरिकी वाणिज्यिक पत्र टोकन) कहा जाता है, बनाया गया है। यह टोकन वास्तविक मूल्य और देनदारी का प्रतिनिधित्व करता है, जिसे ब्लॉकचेन के माध्यम से जारी तथा निपटान किया जायेगा।
Solana पर बॉन्ड जारी करने की पूरी प्रक्रिया
जेपी मॉर्गन ने गैलेक्सी डिजिटल के लिए लगभग पचास मिलियन अमेरिकी डॉलर मूल्य का व्यावसायिक पत्र सोलाना (SOL) आधारित वितरित बहीखाता तंत्र पर जारी किया। इस निर्गम के साथ ही उस ऋण साधन का एक डिजिटल प्रतिनिधि भी तैयार किया गया, जो वास्तविक वित्तीय दायित्व का तकनीकी रूप से सुरक्षित और सत्यापित स्वरूप है। यह पहल पारंपरिक वित्त और नवीन प्रौद्योगिकी के बीच सेतु का कार्य करती है।
इस व्यावसायिक पत्र में कॉइनबेस ग्लोबल तथा फ्रैंकलिन टेम्पलटन जैसे प्रतिष्ठित संस्थागत निवेशकों ने भागीदारी की। कॉइनबेस केवल निवेशक की भूमिका तक सीमित नहीं रहा बल्कि डिजिटल टोकन के लिए संरक्षित भंडारण, डिजिटल बटुआ सेवाएँ तथा स्टेबलकॉइन आधारित आवागमन की सुविधाएँ भी उपलब्ध कराईं। इससे संपूर्ण प्रक्रिया अधिक सुगम और विश्वसनीय बनी।
निर्गम और परिपक्वता भुगतान के लिए सर्किल द्वारा जारी अमेरिकी डॉलर से संबद्ध स्टेबलकॉइन का उपयोग किया गया, जिससे लेन-देन की गति, पारदर्शिता और सुरक्षा सुनिश्चित हुई। इसके अतिरिक्त, भुगतान के साथ स्वामित्व हस्तांतरण की व्यवस्था अपनाई गई, जिसके अंतर्गत भुगतान और परिसंपत्ति का अधिकार एक ही समय पर स्थानांतरित हुआ। यह व्यवस्था पारंपरिक वित्तीय बाजारों के सिद्धांतों के अनुरूप है और डिजिटल वित्त में विश्वास को सुदृढ़ करती है।
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ब्लॉकचेन के उपयोग का लाभ
विश्लेषकों का मानना है कि रियल वर्ल्ड एसेट्स (RWA) जैसे बॉन्ड और ऋण उपकरणों का ब्लॉकचेन पर टोकनाइज़ेशन वित्तीय बाजारों को निम्नलिखित मायनों में बदल सकता है:
इंटरमीडियरीज़ की आवश्यकता में कमी: पारंपरिक मध्यस्थ संस्थाओं की भूमिका कम होकर लेन-देन की लागत घट सकती है।
तेजी से निपटान: ब्लॉकचेन के कारण निपटान लगभग तात्कालिक रूप से हो सकता है, जिससे परिसंपत्ति प्रबंधन अधिक प्रभावी बनता है।
पारदर्शिता और सुरक्षा: ब्लॉकचेन की अपरिवर्तनीय तकनीक से निवेशकों को अधिक ट्रांज़ैक्शन पारदर्शिता और सुरक्षा मिलती है।
विश्लेषकों का अनुमान है कि टोकनाइज़्ड संपत्ति बाजार 2030 तक $300 बिलियन से अधिक के आकार तक पहुंच सकता है, यदि यह रुझान स्थिर रूप से बढ़ता रहा।
सोलाना का बढ़ता प्रभाव और वैश्विक परिदृश्य
सोलाना अपनी उच्च गति, कम लेन-देन लागत और मजबूत स्केलेबिलिटी के कारण वित्तीय संस्थानों के लिए एक आकर्षक विकल्प माना जा रहा है। कई विशेषज्ञों ने यह भी कहा है कि जेपी मॉर्गन जैसे बड़े बैंक द्वारा सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर इस तरह का कार्यान्वयन भविष्य की पूंजी बाजार प्रणालियों की दिशा में एक बड़ा कदम है।
हाल ही में स्काईब्रिज कैपिटल के संस्थापक एंथनी स्कारामुची ने जेपी मॉर्गन के इस कदम की सराहना करते हुए कहा कि यह सोलाना और अन्य नेटवर्कों के निवेश दृष्टिकोण के लिए सकारात्मक संकेत है।
यहाँ यह बताना ज़रूरी है कि दुनिया भर में भी ब्लॉकचेन आधारित बॉन्ड और वित्तीय उपकरणों पर काम तेजी से बढ़ रहा है। उदाहरण के लिए, हांगकांग मॉनेटरी अथॉरिटी ने भी अपने डिजिटल बॉन्ड प्रोग्राम का विस्तार किया है और रियल वर्ल्ड एसेट्स को ब्लॉकचेन पर लाने की योजनाएँ घोषित की है।
भविष्य का मार्ग
जेपी मॉर्गन ने इस टोकनाइज़्ड बॉन्ड डील को केवल एक शुरुआत बताया है। बैंक के डिजिटल एसेट मार्केट्स प्रमुख ने संकेत दिया है कि आने वाले वर्ष में कई और संस्थागत निवेश समूह, विभिन्न प्रकार के सुरक्षा उपकरण और टोकनाइज़्ड निर्गम देखने को मिल सकता है।
टोकनाइज़ेशन से वित्तीय बाजारों में खर्च और समय दोनों की बचत होने की संभावना है, जिससे वैश्विक निवेशकों के लिए नए अवसर खुलेंगे और ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी का वास्तविक वित्तीय उपयोग बढ़ेगा।
यह कदम पारंपरिक वित्त और डिजिटल ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के सम्मिलन का प्रतीक है और संभवतः भविष्य के पूंजी बाजारों की रूपरेखा बदल सकता है।
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